יחס שארפ הוא כנראה המדד הפופולרי ביותר להערכת ביצועי אסטרטגיות מסחר. אבל רוב הסוחרים לא מבינים באמת מה הוא מודד, מה המגבלות שלו, ומתי הוא מטעה.
מה מודד יחס שארפ?
יחס שארפ מודד את התשואה העודפת (מעל ריבית חסרת סיכון) לכל יחידת סיכון (סטיית תקן). במילים פשוטות: כמה תשואה אתה מקבל על כל "יחידת סיכון" שאתה לוקח.
יחס שארפ של 1 נחשב סביר, מעל 2 נחשב מצוין, ומעל 3 בדרך כלל מעלה חשד לOverfitting או לבעיה בנתונים.
למה יחס שארפ לבדו לא מספיק?
הנחת נורמליות: יחס שארפ מניח שהתשואות מתפלגות נורמלית, אבל תשואות בשוק ההון הן לעיתים קרובות בעלות "זנבות עבים" – אירועים קיצוניים קורים בתדירות גבוהה מהצפוי.
התעלמות מכיוון הסיכון: יחס שארפ מתייחס לוולטיליות כלפי מעלה ומטה באופן שווה. אבל סוחרים מעדיפים וולטיליות כלפי מעלה! יחס סורטינו, שמתייחס רק ל-Downside Risk, פותר בעיה זו.
תלות בתקופה: יחס שארפ יכול להשתנות דרמטית בהתאם לתקופת הבדיקה. Backtesting על שוק שורי יתן שארפ גבוה שאינו מייצג את הביצועים האמיתיים.
מדדים משלימים שכדאי להכיר
יחס סורטינו: כמו שארפ, אבל מתייחס רק לסיכון הנגדי. מתאים יותר לסוחרים שמודאגים בעיקר מהפסדים.
Maximum Drawdown: הירידה הגדולה ביותר מפסגה לשפל. מספר קריטי לניהול סיכונים.
Calmar Ratio: תשואה שנתית חלקי Maximum Drawdown. מדד פרקטי שמאזן בין רווח לסיכון ירידה.
Profit Factor: סך הרווחים חלקי סך ההפסדים. פשוט ואינטואיטיבי.
איך להשתמש ביחס שארפ נכון?
אל תסתכלו על מדד אחד בבידוד. השתמשו בקומבינציה של מדדים כדי לקבל תמונה מלאה. הריצו סימולציות מונטה קרלו כדי להבין את ההתפלגות של יחס השארפ – לא רק את הערך ההיסטורי.
ובדקו את יציבות היחס לאורך זמן. יחס שארפ שיורד בהדרגה מסמן דעיכת אלפא.
צריכים ניתוח מקיף של ביצועי האסטרטגיה שלכם? קבעו שיחת ייעוץ חינם.